REITを比較する際など、実際の現在の取引価格（投資口価格）が割安なのか割高なのかの判断をする必要があります。REITは等判断材料が少ない、という声も聞きますが、REITの株価（投資口価格）分析方法もいくつかあります。ぜひ理解するようにしましょう。
REITの投資口価格（株価）を分析する手法として、実用的な手法としては大きく「NAV倍率」と「FFO倍率」の二種類があります。耳慣れない言葉かもしれませんが、NAV倍率は株式投資における「PBR（株価純資産倍率）」、FFO倍率は同「PER（株価収益率）」と似た性質のものです。
REITの場合、株のような人的資本の影響が少ない分、こうした純資産や収益性からみる分析がより力を発揮するものだと考えています。
理由としては、一般の事業会社の場合、資産の種類や質は千差万別です。また、収益の源泉も多数にわかれていることから、単純な分析では細かいところをカバーすることはできません。
一方の、REITは資産の大半が不動産と現金、収益の源泉も賃料収入だけと非常にシンプルな構造になっています。だからこそ、NAV倍率やFFO倍率などのシンプルな株価指標も非常に有効なものだと考えられるわけです。
NAV倍率は、株におけるPBR（株価純資産倍率）と似た指標です。NAVとはNet Asset Valueの略です。REITが持つ資産というのはほとんどが現金と不動産となります。その不動産の時価価格から考えるREITの価値を示すのがNAVです。さらに、そのNAVを投資口１口あたりに換算し、現在の投資口価格と比較するのがNAV倍率となります。
>>NAV倍率の読み方
FFO倍率は、株におけるPER（株価収益率）と似た指標になります。FFOは「Funds From Operation」の略で、REITが生み出した「不動産賃貸から得られるキャッシュフロー」ということになります。このキャッシュフローが株価（投資口価格）に対してどの程度を示すのがFFO倍率です。
>>FFO倍率の読み方
参考サイト
下記のサイトも理解を深める上で参考になるかと思います。
・株価指標「PBR（株価純資産倍率）」の意味と読み取り方
・株価指標「PER（株価収益率）」の意味と読み取り方